鈴木商店は創業時の洋糖引取商から製糖、樟脳、薄荷と軽工業中心に事業展開したが、神戸製鋼所の設立を機に重工業分野にも積極展開していく。

当時、鉄鋼業は、官営八幡鉄鐡所が操業したばかりで採算もとれず、とても民間企業が取り組む事業とは考えられない状況であった。神戸製鋼所の前身・小林製鋼所が、東京の書籍商・小林清一郎により神戸・脇浜に建設されたのは明治38(1905)年のことであった。

鈴木商店は、小林製鋼所に輸入機械代金および建設資金を融資していたが、初出鋼に失敗し、資金的にも行き詰まり、操業1ヶ月あまりで身売り話が出て鈴木商店に救済を求めてきた。小林製鋼所を引き受けることになった鈴木商店は、明治38(1905)年神戸製鋼所と改称し、鈴木商店直営工場として運営することとなる。

金子直吉は、田宮嘉右衛門を支配人に起用し、操業を継続させたが、技術的に未熟なこともあり、操業難から再三経営不振に陥り、工場閉鎖もたびたび協議された。しかし、大里製糖所の売却資金(正味売却益400万円)により設備増強を行ったこと、そして海軍への納入成功が立ち直りのきっかけとなり、明治44(1911)年鈴木商店から分離独立し、鈴木商店全額出資(資本金140万円)の株式会社として設立された。

その後、大戦中の造船ブームもあり、業績を拡大し、機械メーカーとしての道も歩み始める。大正7(1918)年には、スイス・ズルツァー社からディーゼルエンジンの製造権を譲り受け、艦艇、船舶、機関車、自動車等、我が国の運輸部門の高速度化に貢献することになった。

後に鈴木商店の造船部門である播磨造船所(現・IHI)を吸収合併し、神戸製鋼所からは神鋼電機(現・シンフォニア・テクノロジー)、日本エヤーブレーキ(現・ナブテスコ)が誕生する。

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